¿Qué son las opciones binarias y por qué están prohibidas en muchos países?

Ganar dinero fácil y rápido es una aspiración que ronda el pensamiento de mucha gente pero que, a su vez, da lugar a que surjan sin solución de continuidad todo tipo de ofertas para "concretar esos sueños", que en su mayoría terminan siendo estafas del tipo piramidal o de otras características como la que se presenta a continuación. 

En la actualidad, la forma de contacto se realiza a través de un anuncio que aparece en las casillas de correo de Yahoo mediante un anuncio de "IQ OPTION Trading financiero en línea" y una aplicación.

¿Qué son las opciones binarias? 

En el campo de las finanzas, una opción binaria es aquella cuyo resultado es efectivo-o-nada, en el cual se paga una cantidad determinada de dinero si al vencimiento el valor cotiza por encima de lo pagado in-the-money, no recibiéndose nada en caso contrario (out-the-money). 

Es por eso que son de naturaleza binaria, porque sólo hay dos resultados posibles. 

También se conocen como opciones de todo o nada, opciones digitales (más común en forex/mercados de tipos de interés), y opciones de renta fija (en la American Stock Exchange).

Las plataformas no cobran honorarios de sus inversores. Su beneficio viene de la diferencia entre las opciones que expiran en el dinero "in-the-money" frente de las opciones que expiran "fuera del dinero" (out-the-money). 

Antes de realizar la operación, el inversor conoce la rentabilidad que paga la opción elegida si el activo está por encima del nivel inicial y el bajo retorno que recibirá, si está estipulado, lo que rara vez sucede, si está por debajo.

En otras palabras, las opciones binarias son un sistema de predicciones donde el trader (inversor) predice cómo cerrará el precio de un activo financiero determinado (índices, materias primas, divisas, acciones) en cierto lapso, el cual puede variar desde segundos hasta horas.

Pero lo que no conoce, y aquí es donde el sistema genera dudas, es el valor que le asignará la plataforma al precio de cierre. 

A manera de ejemplo, puede suponerse el caso de un inversor que apuesta a que la onza de oro suba de precio en los próximos 60 segundos. Si el precio que fija la plataforma y no el mercado, se ubicó por encima, se llevará el rendimiento preestablecido. Si pierde, dejará todo el monto invertido.

Y, según las estimaciones, esto es lo que sucede en tres de cada cuatro apuestas que se realizan por minuto.

Opacidad y sospechas

En páginas similares que promocionan este sistema se lee que "la negociación de opciones digitales implica ciertos riesgos de pérdida parcial o total de los fondos", lo cual los pone a salvo de cualquier reclamo legal si una operación resulta fallida.

Pero lo que despierta más dudas es el párrafo en el que se menciona que "los precios de negociación que se muestran en la plataforma de EmpireOption son indicativos a los cuales la empresa está dispuesta a vender las opciones y pueden no ser la cotizaciones del mercado en tiempo real o los precios que se cotizan en el punto de venta".

Es esta cláusula una de los que más sospechas despierta, ya que se trata un sistema absolutamente opaco. Más aun si se considera que el lapso de cada opción es de 30, 60 o 120 segundos.

Según los promotores, esas frecuencias "son óptimas para aprovechar los micromovimientos del mercado financiero" pues son "la mejor alternativa para aumentar la rentabilidad de cada inversión, permitiendo operar simultáneamente aprovechando las múltiples oportunidades de cada sesión del mercado".

Es decir, más plata en juego sin saber a ciencia cierta si los precios que fija la plataforma son reales o no.

Para quien quiera ingresar al sistema se ofrecen diferentes cuentas "diseñadas para adecuarse al perfil de cada inversor y brindarle herramientas de inversión revolucionarias y formación exclusiva a cargo de profesionales, que le permitan rentabilizar sus operaciones y convertirse en un trader exitoso".

La inversión inicial para convertirse en broker va de los u$s200 a los u$s30.000, y los plazos para retirar los fondos son de 10 días hábiles para la Microcuenta y de 1 día hábil para la "Empire Vip".

Otro punto que llama la atención, y que también despierta sospechas de que se trata de otro esquema piramidal es aquel en el que se menciona: "Refiera a un amigo... y gana dinero en tu cuenta".

Luego de mencionar que "presentamos el programa de referidos más sencillo y con los mejores beneficios del mercado", ofrece acreditar el "10% de lo depositado por el referido en la cuenta del cliente original para operar en cualquiera de las opciones de inversión".

Expansión mundial

Las plataformas que operan de esta manera se han multiplicado. La mayoría de ellas prometen rendimientos extraordinarios en cuestión de minutos y radican su actividad en la isla de Chipre, un lugar que figuró en la lista de paraísos fiscales hasta que tuvo que ser rescatado. 

Las plataformas de inversión binaria captan a estos minoristas a menudo a través de prácticas de marketing agresivas y anuncios seductores y llamativos que dan la impresión al cliente de que puede convertirse automáticamente en un auténtico broker de Bolsa al más puro estilo de Hollywood.

En tal sentido, EmpireOption.com no es la única, como tampoco está sola en la captación de clientes a través de noticias publicadas en la web.

Así por ejemplo, otras plataformas que operan en la actualidad son 24option.com, iqoption.com o IG, todas respaldadas con técnicas de marketing basadas en notas en las que se menciona el éxito personal de quienes "dejaron de ser empleados para ganar mucho dinero en forma independiente".

Precisamente, en este último caso, se alienta a intervenir a quienes "son de gatillo fácil y quieren saber qué ocurre con la inversión de inmediato, que es la de los 60 segundos".

"Esto significa que tenemos un minuto para pronosticar cómo va a cambiar un valor determinado. Es un tipo de apuesta de riesgo, porque tenemos que llegar a una conclusión inmediata y esta se resuelve sin que tengamos margen para retractarnos", agrega.

Pero lo más llamativo en este caso es que insiste en que "la estrategia de los 60 segundos nos da pie a que en sólo 24 horas podamos obtener una importante cantidad de beneficios".

Por último, se afirma que también es válido "adoptar una estrategia que suponga doblar el valor de lo que hayamos invertido. Tomemos de base que hemos realizado una inversión en la cual sabemos, o tenemos una gran seguridad, de que el resultado va a estar a nuestro favor", concluye.

Una apuesta en la que todos ponen y muy pocos ganan

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (Esma) y varias comisiones de valores del Viejo Continente e incluso de América latina, como en el caso de México y Colombia, lanzaron una serie de advertencias sobre la comercialización de contratos por diferencias (CFD, por sus siglas en inglés), opciones binarias y otros productos especulativos a los inversores minoristas.

En tal sentido, recientemente la Esma publicó una nota tras analizar los resultados individuales obtenidos durante casi dos años. En la misma consta que "al igual que en la mayoría de ocasiones en las apuestas, la banca es la que gana y en este caso, la plataforma de inversión binaria es la que se queda con el dinero de los inversores".

De la nota surge claramente que de unos 8.000 clientes de las plataformas más activas en la comercialización de este producto complejo, el 75% pierde dinero.

¿Cuándo surgieron las opciones binarias? Los contratos de opciones binarias han estado disponibles Over-The-Counter (OTC), es decir, vendidos directamente por el emisor al comprador.

Éstos eran considerados "instrumentos exóticos" y no había ningún mercado líquido para su negociación entre su emisión y expiración, pero a partir de 2008, varios sitios webs comenzaron a ofrecer plataformas de operación electrónica de opciones binarias.

En la actualidad, se estima que existen globalmente más de 90 de este tipo, sobre más de 125 activos subyacentes.

Conozca la verdadera creadora de las estafas piramidales, antes de Carlo Ponzi

Cuando se habla de esquemas o estafas piramidales, automáticamente se las asocia con la figura casi mitológica de Carlo Ponzi, ese inmigrante italiano que se radicó en Nueva York en la década de 1920, con un ya profuso prontuario delictivo debido a numerosas estafas en su país natal.

Pero fue en la Gran Manzana donde “descubrió” la posibilidad de enriquecerse con el dinero ajeno, a partir de la especulación con cupones de correo que se podían canjear por estampillas, pero esa es otra historia.

La realidad es que Ponzi no fue el inventor del esquema bautizado con su apellido, pues muchos años antes y en España, una mujer, Baldomera Lara, fue la primera en imaginar y desarrollar un esquema piramidal.   

Hija del escritor, poeta, periodista y político español Mariano José de Larra, quien es considerado, junto con Espronceda, Bécquer y Rosalía de Castro, la más alta cota del Romanticismo literario español, Baldomera se casó muy joven con el médico del rey Amadeo, Carlos de Montemar, con el que tuvo cuatro hijos.

Si bien el matrimonio parecía transcurrir en línea con los parámetros sociales de la época, en un momento determinado su esposo decidió marcharse a América, dejándola sola con los hijos y sin mayores recursos.

Ante esta dramática realidad y para poder subsistir, inicialmente comenzó empeñando todo su ajuar, después sus joyas, para que finalmente, producto de la necesidad o de la codicia, tuvo el raro privilegio de terminar siendo la inventora de la estafa piramidal.

Para ello creó una “Caja de Imposiciones” en la que pagaba intereses muy elevados para los estándares de la época, a los pequeños capitales que le eran confiados en general por personas muy humildes.

Todo ello gracias a un rudimentario esquema de inversión que ella misma inventó y desarrolló.

Según lo anunciaba por aquellos días, Baldomera prometía dos onzas de oro por cada una que le entregaban y le pagaba jugosos dividendos a sus clientes con el dinero proveniente de los nuevos inversores. Como en toda estafa piramidal, los ilusos hacían largas colas para confiarle sus ahorros de toda una vida.

Y para ello apeló a sus dotes personales, pues también fue la pionera en advertir que además de “ser hay que parecer”. Algo que tanto Ponzi como Bernie Madoff o algún personaje local entendieron como algo fundamental para captar clientes.

En tal sentido, la definían como una mujer de espíritu inquieto, decidido, resuelto. Físicamente se decía que contaba con un cuerpo escultural, cutis fino, cuidado cabello rubio y expresivos ojos azules.

El señuelo con el que atraía a sus clientes eran unas supuestas minas de oro recientemente descubiertas en el Alto Perú que, según ella, proporcionaban grandes beneficios a sus inversores. Pero en la práctica, doña Baldomera especulaba con bienes que no existían, por lo que cuando no pudo captar nuevos incautos, el esquema se derrumbó, por lo que acabó arruinando a mucha gente. De ser llamada “la madre de los pobres” a convertirse en una estafadora fue cuestión de días, aunque no figure como tal en los diccionarios de Economía.

Baldomera llegó a pagar intereses del 30%, abonados puntualmente, debidamente documentados en los recibos que otorgaba. Con este procedimiento, estaban todos contentos y a partir de esas primeras inversiones que fueron por demás exitosas, comenzó a correrse la voz y entonces su clientela se amplió a los pueblos cercanos a Madrid. Como en toda pirámide, lo que sus clientes no sabían era que los pagos de intereses de las nuevas imposiciones se pagaban con el dinero que aportaban los nuevos inversores.

Hasta que un día, siempre hay un día en tipo de esquemas, saltó una alarma por algún impago y se empezó a correr la voz sobre la amenaza de una inminente auditoría sobre su negocio. Ello, cuando ya había recaudado unos 22 millones de reales y administraba una cartera con más de 5.000 clientes.

Fue en esos momentos cuando alguien le comentó al oído cual sería el futuro de los afectados y ella respondió: “ahí está el viaducto”.  

Así las cosas, y ante la inminencia del desastre financiero, el 4 de diciembre de 1876 Baldomera se vistió con sus mejores galas y asistió al Teatro de la Zarzuela, elegante, tranquila y sonriente. Al final de la velada se dirigió a su casa en la calle del Sordo y poco después abandonó el lugar, cargando el coche con un voluminoso equipaje. De allí se dirigió hasta Pozuelo, desde donde tomaría un tren con destino a Francia.

Demás está decir que dentro del equipaje se encontraba gran parte de los fondos líquidos que había recibido en custodia y que aún mantenía, salvo 4.000 reales dentro de un sobre a nombre de su madre, viuda de Lara, que dejó en un cajón de su cómoda.  

De Francia pasó a Suiza, amparada por las leyes de ese país, instalándose en Ginebra, donde tuvo una vida despreocupada y feliz, pero pasado un tiempo decidió mudarse a París, donde se hacía llamar madame Varela. Luego de un tiempo sin mayores novedades, su felicidad duró poco pues fue detenida y deportada a España el 15 de julio de 1878.

De regreso a su país se la llevó a la cárcel de mujeres de Madrid hasta que se inició el juicio en su contra en mayo del año siguiente, cuando Baldomera contaba con apenas 42 años.

El fiscal solicitó al tribunal una pena de 9 años de cárcel, pero finalmente se la condenó a 6 años y un día por el delito de alzamiento de bienes y a abonar los créditos existentes en su contra.

Por increíble que parezca, los afectados siguieron el juicio con gran interés y manifestaban que volverían a confiarle sus dineros a doña Baldomera, como siguieron llamándola.

En su defensa argumentaban que fueron las meras circunstancias las que la obligaron por necesidad de dinero para pagar la enfermedad que padeció uno de sus hijos.

Algunos no tenían nada que echarle en cara, y el motivo es muy sencillo, pues los pagos por intereses entre mayo y octubre de 1876 alcanzaron a unos 6 millones de reales.

La sentencia fue recurrida y el Tribunal Supremo la absolvió en 1881. Los motivos de la sentencia fueron que no merecía la consideración legar de acreedores las personas que le confiaron sus ahorros, sabiendo que era mujer casada y que no podía firmar documentos sin permiso de sus marido.

Una vez en libertad, doña Baldomera abandonó España y se radicó en Cuba, donde murió en 1916, apenas unos cuatro años antes que Ponzi irrumpiera en el mundo de las finanzas.

Mercado Libre le tuerce el brazo a Amazon y lidera el mercado en toda la región

En medio de situaciones de gravedad como la actual suele escucharse una especie de mantra según la cual “toda crisis genera una oportunidad”.

Tal vez el mejor ejemplo al respecto es lo que viene sucediendo con Mercado Libre, ya que la compañía creada por Marcos Galperín literalmente arrasa en toda América latina y lleva a la acción a niveles impensados apenas meses atrás.

En el primer trimestre de 2020, Mercado Libre informó un crecimiento del 70,5% interanual en su facturación, para llegar a un total de u$s652,1 millones en el período. 

Sus ingresos comerciales, los de su marketplace, el más grande de venta online en la región, aumentaron un 32,7% interanual, y los ingresos de fintech, básicamente Mercado Pago, su “caballito de batalla” en estos años, crecieron un 45,2% en dólares.

Si bien la compañía nació y tiene sus oficinas centrales en Buenos Aires, más del 60% de su negocio se genera por su actividad en Brasil, la mayor economía de América latina.

A su vez, en esa presentación, la compañía detalló que solo en los primeros tres meses sumó 13 millones de usuarios nuevos, y ya supera los 43,2 millones registrados en toda la región. La pandemia y las medidas de aislamiento dispuestas para frenar la expansión del coronavirus aceleraron esa tendencia.

Ello se refleja, según la propia compañía en el hecho que sumó 5 millones de nuevos compradores entre el 24 de febrero y el 3 de mayo de este año.

En tal sentido, su principal campo de batalla es el territorio brasileño en el que dirimió fuerzas con otro gigante del negocio, nada menos que Amazon, que debió resignarse a ubicarse en el segundo puesto del ranking de ventas. Para lograr el podio, la empresa calcula que sumó unos 2.6 millones nuevos compradores, es decir más de la mitad de los 5 millones que incorporó recientemente. De esta manera, la facturación total en el vecino país ya representa más del 60% del total en 2019.

La expansión del negocio se fundamentó en dos claves puntuales: el rendimiento de la billetera virtual MercadoPago y eficiencia de la plataforma de Envíos Inmediatos.

Esta última fue clave para el crecimiento del número de clientes, pues se calcula que en Brasil los pedidos en Mercado Livre crecieron un 39% en plena pandemia.

Las ventas que más crecieron fueron las de barbijos, que subieron un 433% y el gel antibacterial un 96%. Además, el pago de servicios a través de Mercado Pago creció un 71% y las transferencias aumentaron un 66 por ciento.

Su actual posicionamiento no es casual y en gran medida demuestra la capacidad de reacción de la compañía frente a la amenaza que surgió en 2017, cuando Amazon anunció un plan de expansión masiva en México y Brasil.

Pero la gran ventaja que le permitió a Mercado Libre consolidar su liderazgo es la misma que cuenta en toda América Latina: conoce los gustos de los consumidores de cada país.

El año 2018 fue clave para su expansión pues adquirió la cadena Lojas SA y el minorista francés Guichard-Perrachon. A partir de estas adquisiciones alcanzó una cuota de mercado del 15% y no dejó de crecer.

En tanto, en medio de la pandemia, en Argentina los pedidos treparon más del 50%, al tiempo que el uso de Mercado Pago también mostró importantes subas.

En cuanto a la cotización de la compañía en Wall Street, los expertos sostienen que las acciones podrían llegar a u$s 1.000 con el tiempo, frente a los u$s 855 actuales.

Dime que "yield exit" eliges y te diré cuanto vales

Cada tanto y de acuerdo a las circunstancias, se ponen de moda determinadas expresiones, por lo general en inglés, de uso común para los especialistas per que para el ciudadano de a pie son muy difíciles de explicar.

En la actualidad, y de la mano de las negociaciones entre el Gobierno y los principales acreedores del exterior la que surgió con fuerza es la expresión yield exit.

Según los manuales de finanzas este término es “Es el rendimiento que se le pide a un nuevo bono que surge tras una reestructuración”.

Dicho en castellano la definición es tan críptica como en inglés. A lo sumo, quien la escucha o lee tiene que agradecer que está dicha en nuestra lengua materna. Es un paso…

Pero vayamos por partes.

En primer lugar en toda negociación que incluye la reestructuración de una deuda lo que se intenta es reducir el monto que se debe pagar al acreedor, así como la tasa de interés original, alargar los plazos o conseguir un determinado período de gracia.

Una vez planteado el tema, con las consabidas idas y vueltas entre las partes, el punto a acordar será el precio del bono que surja del canje. Y es aquí donde entra a jugar la yield exit.

Cada inversor estima, en un momento dado, qué rendimiento es lógico pedirle a un bono a ese emisor, teniendo en cuenta esos plazos, tasas, etc.

En este juego está claro que cuanto más riesgoso se juzga el instrumento, pero sobre todo el futuro económico de la Argentina, más rendimiento le exigirá.

Cabe consignar que al inicio de las conversaciones las tasas que proponían las partes diferían sustancialmente, pero como sucede en toda negociación, con el tiempo se fueron acercando y hoy estaría en el orden del 10%.

Como para muestra vale un botón, para medir el riesgo implícito en todo esto, los bonos de algunos “vecinos del barrio” tienen tasas de interés que en promedio rondan el 3%.

A partir de esta coincidencia, la discusión vuelve al punto inicial, es decir cual será el precio de salida, pero bajo otras premisas, que pasan por la revisión del resto de las variables.

Entonces, una vez acordada la yield exit, lo que queda por resolver son el período de gracia de los intereses, si estos se capitalizan o no, los plazos de los diferentes bonos, la forma de pago o devolución del capital, etc.

Y es en ese punto donde afloran las diferencias, pues por un lado el Gobierno ofrece un precio que puede rondar los 48 dólares, frente a los 55 que exigen los acreedores.

Aquí el juego ya es más complicado y lo que empieza a jugar son las diferentes combinaciones de tasas y plazos. 

¿Por qué? Muy sencillo, porque el tiempo juega un rol central en la discusión. No son lo mismo u$s100 de hoy que esos mismos u$s100 pagaderos dentro de 10, 20 o 30 años.

Entonces, para llegar al precio actual lo que hacen los economistas es calcular lo que se denomina el “Valor Actual Neto” o “Valor Presente Neto”, que no es otra cosa que reexpresar cada uno de los vencimientos futuros a precios de hoy, tomando precisamente como dato la “yield exit”.

Es obvio que si existe acuerdo en cuanto a esta tasa y aún surgen diferencias en lo que se refiere al precio inicial de los nuevos bonos, lo que está en discusión es precisamente la estructura de cada una de las nuevas series.

Y este es el gran desafío que están enfrentando por estas horas, en las que la inflexibilidad es la peor consejera y en la que una vez más debería primar el principio de Pareto, según el cual en muchas ocasiones es aconsejable ceder un 20% para ganar el 80% restante.

¿Cómo impacta la pandemia en la economía de los países de la región?

La pandemia  del Covid-19 dejará su marca indeleble en la mayoría de las economías latinoamericanas, al menos en lo que hace al año actual y poco se sabe sobre lo que puede suceder una vez superado el momento más álgido de contagios.

No obstante, conviene repasar como es la situación de cada país en particular en lo que hace a cuatro indicadores clave: variación del PBI, inflación, desempleo y evolución del tipo de cambio.

Según la habitual encuesta que realiza FocusEconomics, que se elabora a partir de los pronósticos de consultoras privadas, universidades y bancos de los diferentes países, los resultados más significativos son los siguientes:

Evolución del PBI

En términos generales, la actividad económica de todos los países se verá afectada, siendo lo más significativo lo que sucede en Venezuela, pues en el país caribeño el PBI caería nuevamente casi el 20%. Muy por debajo le siguen en orden decreciente México, con el 7,1% y Argentina, con el 6,9%.

El siguiente conjunto de países se ubica en promedio en torno del 5%. En este segmento se pueden mencionar Ecuador, con el 5,8% de caída, Perú, con el 5% y Brasil, que caería el 4,9 por ciento.

Mejor suerte correrían Uruguay, Chile y Colombia, ya que retrocederían 3,9%, 3,2% y 3,1%, respectivamente.  Pero sin duda que la mejor parte la llevaría Paraguay, pues su economía solo caería a lo largo del año un 1,7 por ciento.

De confirmarse estos guarismos, la región sufriría una contracción promedio del orden del 6,1%, pero si se excluye a Venezuela, ese porcentaje se reduciría a poco menos del 5 por ciento.

En cuanto a lo que pueda suceder en 2021 en caso de superarse la situación actual, se estima que el PBI regional recuperaría un 3,4%, por lo que retrocedería a los niveles vigentes en 2017. Conclusión: la pandemia destruye la mejora del nivel de actividad de los dos años anteriores.

Desempleo

De la mano de la caída del nivel de actividad, el desempleo aumentará en todos los países. Una vez más, la peor situación se vivirá en Venezuela, donde el indicador rozará el 30%.Colombia, Brasil y Argentina mostrarán niveles por encima del 10%, del orden del 14,1%, 13,7% y 12,5%, respectivamente.

Ecuador, Chile, Perú y Uruguay, por su parte, promediarán el 9,5%, en tanto que Paraguay y México tendrán tasas del 7,0% y 5,7%, respectivamente.

Inflación

En este rubro, los mayores ratios se encuentran en Venezuela y Argentina, pues las estimaciones rondan el 360% y 46%, respectivamente. En el resto de los países, y como consecuencia de la abrupta caída del nivel de actividad, se espera que la inflación se mantenga acotada en torno del 3 por ciento, con mínimos del 1,4% en Perú y 3% en Chile. 

En Ecuador, debido a que la economía está dolarizada, se espera una deflación del orden del 0,2 por ciento.

Tipo de cambio

Una vez más, Argentina será el país que más devaluará su moneda, pues se estima que el peso perderá el 45% frente al dólar. También serán significativas las depreciaciones del peso chileno (31%) y del Real (27%). 

Por su parte, en México, Uruguay y Colombia las devaluaciones rondarán el 20%. En este contexto, tanto Paraguay como Perú serán los países en los que menos variará el tipo de cambio.

El efecto combinado

Más allá de lo que indican las estimaciones para cada rubro en particular, puede ser interesante determinar la posición de cada país en relación al promedio regional. En breve síntesis el cuadro siguiente es muy ilustrativo al respecto.

Del mismo surge que Venezuela y Argentina son los dos países más comprometidos por la pandemia, a partir de sus problemas de arrastre, pues los cuatro indicadores se ubican por encima del promedio. Luego se ubica Brasil con 3. Uruguay y Colombia muestran dos datos negativos (desempleo y devaluación), mientras que Ecuador y Perú solo superan los promedios en un solo caso (caída del PBI). 

En este contexto, los menos afectados por la pandemia serían Chile y Paraguay, en particular este último.

¿Qué es BlackRock, el mayor fondo de inversiones con el que debe negociar Guzmán?

Por estos días un medio digital publicó que uno de los ministros del área económica mandó averiguar si el fondo de inversión BlackRock tenía participación en alguna compañía cerealera y se sorprendió al saber que efectivamente es el dueño del 6% de Bunge. 

A partir de ese dato, se comenzó a fantasear con la idea que el fondo era una uno de los culpables de la disparada del dólar en las últimas semanas y que todo podría ser parte de una maniobra del fondo para presionar al Gobierno en medio de la negociación por la deuda.

Más allá de las teorías conspirativas, lo que sí es cierto es que las acciones y bonos de Argentina ocupan un lugar muy pequeño dentro del mapa de inversiones de BlackRock, ya que gestiona activos por más de 6 billones de dólares y es el mayor administrador de fondos de occidente, con participaciones accionarias en más de 17.000 empresas en todo el mundo. Es por ello que se lo considera como uno de los grupos financieros más influyentes en Wall Street y Washington, ​ así como en Europa.

No por nada, un prestigioso economista le susurró al oído a Martín Guzmán: “arreglá con Fink, que después aceptan todos”.

Haciendo un poco de historia, la compañía fue fundada en Nueva York en 1988 por Larry Fink y Robert S. Kapito, y se trata de un desprendimiento de otra firma del sector financiero: Blackstone.

Curiosamente, su enorme crecimiento se produjo a partir de la crisis del 2009, ya que de no mediar esa circunstancia, posiblemente no hubiera experimentado una evolución tan rápida sin los cambios sin precedentes provocados por la recesión. 

La historia de la consolidación de la posición actual de BlackRock es un fiel reflejo de la historia del sector financiero durante los últimos 10 años. 

En este lapso, BlackRock se benefició de determinadas coyunturas, como el auge de los fondos cotizados (los denominados ETF), los fondos de índices y la inversión con comisiones low cost; la menor tolerancia al riesgo por parte de los consumidores, el mayor nerviosismo de las instituciones y los planes del Gobierno para comprender este colapso y evitar otras crisis en el futuro.

En el caso de Argentina, en la actualidad posee bonos de deuda por unos u$s2.000 millones, mientras que en materia de acciones, entre otras inversiones, en 2019 tenía en cartera una participación del 5,2% en Pampa, 3,1% en Grupo Galicia, 2,6% en Banco Macro y menor al 1% en Globant, YPF, Telecom, TGS y BBVA. En tanto que, como ya se mencionara, posee un 6% del Grupo Bunge.

Entre sus múltiples inversiones en diferentes países, participa en algunas de las principales agencias de rating como Moody's (3,28%) y McGraw-Hill (3,84%). En otro orden, posee el 7% de la empresa que resultó de la fusión entre Bayer y Monsanto y alcanzó una participación del 5,11% en el grupo siderúrgico ArcelorMittal.

En España, en tanto, tiene invertidos unos 9.000 millones de euros en el sector financiero, siendo el principal accionista de Santander, con el 6% del capital y de BBVA, con el 5% y tiene cerca del 3% del Banco Popular. También es el tercero de Banco Sabadell y Bankinter. 

Por otra parte, posee participaciones en grandes empresas multinacionales españolas, como por ejemplo, Telefónica, con el 3,9% y Repsol, con otro 3,25 por ciento. A partir de estas y otras inversiones en empresas españolas se lo considera como el principal accionista del Ibex 35, que es el mercado bursátil madrileño, con más de 12.000 millones de euros

Algo similar sucede en México, donde mantiene posiciones en la mayoría de las empresas que cotizan en la bolsa local. casi duplicando al segundo mayor inversionista del mercado accionario The Vanguard Group.

Allí, sus mayores inversiones se concentran en América Móvil, la productora de cemento más grande de México Cemex y la embotelladora Coca-Cola FEMSA, entre otras. ​

En abril de 2020, la división de consultoría de BlackRock ganó un contrato de la Reserva Federal de Estados Unidos para gestionar su programa de estímulo financiero, lo cual desató acusaciones de conflicto de interés porque el programa incluye una línea de compra de participaciones en fondos cotizados y BlackRock controla la mitad de dichos fondos en Estados Unidos. ​

Detalles de la oferta de BlackRock

Este fondo, junto con Fidelity,Ashmore y T.Rowe confroman  el denominado Ad Hoc Bondholders Group. Entre todos ellos tienen bonos del canje de 2005 y también Globales emitidos a partir de 2016.

Su propuesta se basa en  una serie de 12 bonos nuevos, la mitad en dólares y la mitad en euros, sin quita de capital en ocho de ellos y con una quita de apenas 1% en cuatro: aquellos en euros y en dólares que maduran en 2036 y 2047.

La tasa de interés propuesta es del 4,44%, con un año de gracia y amortización de capital a partir de 2025. La propuesta implica un Valor Presente ligeramente superior a las otras dos; 60 dólares por cada 100 de deuda nominal, siempre calculada a una exit yield del 10%.

 De ser aceptada, generaría un “alivio” en el cash flow de u$s32.000 millones a lo largo de diez años.

 Entre otras cuestiones, exige que los intereses devengados durante el período de gracia se deben pagar a la madurez de cada serie.