Los plazos fijos en dólares se están "devorando" las colocaciones en pesos

Cada vez se registra una mayor participación de los depósitos en moneda extranjera en el total de las captaciones de los bancos. En poco tiempo, pasaron de representar un 14% a nada menos que el actual 20 por ciento. ¿Qué pasa con los pesos? La opinión de los expertos

Las noticias provenientes del sector financiero, en cuanto a la captación de depósitos en pesos, no son precisamente auspiciosas. Esta afirmación encierra varias lecturas y, lo más importante, no se limita exclusivamente a la situación de los bancos, sino que se extiende al resto de la economía.

De la última información disponible del Banco Central surge que los depósitos totales del sector privado se ubican, al día 14 de abril, en los casi $170.000 millones, de los cuales $135.000 millones corresponden a imposiciones en pesos y el resto a moneda extranjera.

Con este saldo, los depósitos totales muestran un ritmo de crecimiento que es exactamente la mitad del registrado en igual período del año anterior, ya que avanzaron un 3,3% frente al 6,6% de aquel momento.

Las cuentas corrientes son las más afectadas por este amesetamiento, ya que pasaron de un incremento de más del 10% a una caída del 3,8%. Esta diferencia no es más que el reflejo de la caída del nivel de actividad observado en la economía local.

Por su parte el segmento menos perjudicado es el de plazos fijos, que pasaron de crecer desde el 12,2% a un 9,7 por ciento.

Un factor que jugó en contra fue la evolución de las tasas de interés que no logró seducir a los inversores, frente a otras alternativas más prometedoras, como el dólar.

Depósitos en pesos
En cuanto a los depósitos en pesos:

• Las cuentas corrientes prácticamente no han avanzado en estos últimos tres meses y medio, cuando hace un año crecían al 7%
  
• En tanto, los plazos fijos frenaron su tasa de crecimiento al pasar del un ritmo de suba del 14,4% a poco menos del 6 por ciento.
  

Esta desaceleración de más de 8 puntos porcentuales se atribuye, según explican los analistas, a la virtual estabilización de los depósitos a mediano plazo ocurrida en lo que va del año (es decir, aquellos colocados entre los 90 y 365 días).

Cabe recordar que hace un año crecían a tasas superiores al 40% (aunque empujados en gran medida por la repatriación de los fondos que mantenían las AFJP en Brasil).

A la hora de analizar como es la estructura de dichos depósitos, en moneda nacional, se observa que:

• Las cuentas a la vista ya representan el 55% de las imposiciones totales (históricamente justificaron menos del 50%)
  
• Tal avance fue logrardo en detrimento de los plazos fijos, que hoy apenas superan el 40% del total

En este proceso de caída estructural, éstos evidencian una aguda modificación en cuanto a los períodos de captación:

• En la actualidad las dos terceras partes están colocados a menos de 60 días
  
• Y si el análisis se extiende a los 180 días como máximo, la concentración es del 91 por ciento.

“Si bien en todo el mundo crece la incertidumbre en períodos electorales, siempre son las elecciones presidenciales aquellas que generan los mayores interrogantes. Sin embargo, en este caso, la sensación de temor viene dada por el adelantamiento de los comicios, porque la gente realmente se pregunta qué vendrá después”, explicó Aldo Abraham, economista de Exante.

Se acabó la “furia” de crecimiento
Hasta no hace mucho tiempo, los depósitos en pesos crecían a tasas siderales. Sin ir más lejos, hasta el día en que se aprobó la fatídica Resolución 125 que puso en vilo a todo el país, se vanagloriaban de crecer a un ritmo del 23% anual, liderados por las cuentas corrientes (36,2%).

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